财联社4月28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨其）随(suí)着公募基金(jīn)2023年(nián)家长意见怎么家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内一(yī)季报披露完成，多(duō)位(wèi)知名基金经理大(dà)幅调仓换股的(de)动向和投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大(dà)幅(fú)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集(jí)团(tuán)、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局(jú)AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份、中际(jì)旭创(chuàng)、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科(kē)技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工智(zhì)能，加仓同花(huā)顺、金(jīn)山(shān)办(bàn)公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包(bāo)括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛(gé)兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工智能的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一季(jì)报的调仓换股，可见越(yuè)来越(yuè)多的(de)基金经理选(xuǎn)择了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求(qiú)呢”，是行业心态(tài)的生动(dòng)写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也(yě)证明了这(zhè)一(yī)点，公募基金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板(bǎn)块(kuài)中的计(jì)算(suàn)机(jī)和通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓(cāng)股在TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精选混(hùn)合一季(jì)度新进金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明(míng)睿新(xīn)起点混合一季(jì)度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将寒(hán)武纪(jì)的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万股。

　　从上述(shù)调(diào)仓换(huàn)股中也能看出葛兰(lán)的(de)人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片、到算力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰的操作(zuò)只是公募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季报(bào)中也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模型以及(jí)相(xiāng)关人工智能(néng)的(de)产业趋势受到(dào)市场关注，并很快(kuài)扩散到(dào)国内(nèi)产业界(jiè)，市场聚焦于上游(yóu)算(suàn)力(lì)、传(chuán)输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对温(wēn)和的(de)情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业(yè)受到各方资金的追捧(pěng)，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达电影新入他所管(guǎn)理(lǐ)的中欧新(xīn)趋(qū)势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持(chí)有(yǒu)则(zé)加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等(děng)个股；中(zhōng)欧明(míng)睿(ruì)新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治(zhì)宇，海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全(quán)合(hé)润重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，此前招商证券研(yán)报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行业配(pèi)置比例一个很重要(yào)的临界值，往往预示着(zhe)某个板(bǎn)块进入过热阶段(duàn)。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值(zhí)尚存安(ān)全(quán)距离。从(cóng)这(zhè)点(diǎn)看(kàn)，基金经理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并(bìng)未(wèi)上车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一(yī)部分仍坚守(shǒu)新能源，也(yě)有一(yī)部分试图低(dī)位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘(liú)格菘。据了解，广发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一季报(bào)中(zhōng)也(yě)证(zhèng)实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广(guǎng)发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来看，前(qián)五大重仓股(gǔ)的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿(yì)纬(wěi)锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除此之外，他还仍加(jiā)仓(cāng)了天合光能、荣(róng)盛石(shí)化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　刘格菘在(zài)一季报表(biǎo)达了仍对(duì)新能(néng)源保持信心，“我们(men)对(duì)本产品(pǐn)重点持仓的光(guāng)伏(fú)、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面(miàn)优秀(xiù)和增(zēng)量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在历史(shǐ)低(dī)位，产(chǎn)业链的变化在市场定价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值混(hùn)合前十大重仓股分别(bié)为(wèi)中国移动、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年(nián)年底(dǐ)该基金增持了(le)宁德时代、通(tōng)威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多的是光伏(fú)龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的银华心怡混合(hé)也加(jiā)仓(cāng)了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他(tā)表(biǎo)示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这(zhè)些风(fēng)险点在经(jīng)过大半年(nián)的消化后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，新(xīn)能源非常(cháng)具有吸(xī)引力(lì)。在(zài)一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些(xiē)标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受财(cái)联社记者(zhě)采访时提到，他曾(céng)重点关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追逐风口，他选择会在全市(shì)场(chǎng)做(zuò)行(xíng)业轮动(dòng)，在操作(zuò)上(shàng)绝对(duì)不是(shì)去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进去，不确定(dìng)性来(lái)的时候，无论(lùn)是(shì)基金(jīn)经理个人(rén)还是投资者(zhě)，其实都是无法承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使你(nǐ)再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预测(cè)其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在(zài)A股找到明显的(de)受益标的，就没有参(cān)与。不过他也认(rèn)为(wèi)这(zhè)些(xiē)股票的估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知，今(jīn)年一季度仍有不少基金经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致(zhì)行(xíng)情下，AI板块的未来(lái)走势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍看好AI。

　　国海策(cè)略目前仍维持TMT为全年(nián)市(shì)场主线(xiàn)的判断(duàn)，相(xiāng)关领域(yù)如(rú)AI芯(xīn)片、服务器以及光模块等(děng)细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面的确(què)认(rèn)，中(zhōng)微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中金公(gōng)司(sī)研报指出，年初(chū)至(zhì)今(jīn)市场(chǎng)对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模(mó)型的突破进展；而4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，我们(men)观察到各个领域的(de)应用厂(chǎng)商(shāng)正加速AI融合应用产品的(de)研发(fā)和发布，其中办公场景进展(zhǎn)相对(duì)较快(kuài)，我们预计5月之后将进(jìn)入AI应用(yòng)的(de)加速繁荣(róng)阶(jiē)段(duàn)。我们(men)持(chí)续(xù)看多(duō)AI，并在应用、算(suàn)力(lì)、模型三(sān)层中建议投资(zī)者优(yōu)先关注应用层投资(zī)机遇(yù)。

　　百亿私募(mù)大佬董承(chéng)非也看好相关板块，他认为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年(nián)之后是消费的时(shí)代(dài)，但(dàn)未(wèi)来10年，最牛(niú)的资(zī)产是科技(jì)。他(tā)坦(tǎn)言，自己目前重仓半导体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市场人士(shì)也指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略(lüè)首席(xí)分(fēn)析(xī)师(shī)陈果，在A股(gǔ)二季(jì)度投资策(cè)略会(huì)上提到“今年大概(gài)率还是一个(gè)偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)风格占优，尤其是很多科(kē)技(jì)股(gǔ)在过(guò)去几年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间没有太多表现。今年要(yào)推动数(shù)字经济，今(jīn)年半导体(tǐ)周期要见底，本身今(jīn)年科技股的机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还是主题投资阶段不太适合(hé)大(dà)多数的投(tóu)资者，不适合在这个位(wèi)置上去追(zhuī)。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本轮AI板块(kuài)已进入第(dì)一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮后续调整(zhěng)时长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率(lǜ)先(xiān)实(shí)现业绩兑现(xiàn)的(de)环节，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加(jiā)持下的业(yè)绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒、通信。

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