5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车(chē)却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽(qì)对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议(yì)》，确定(dìng)就目(mù)标股权(quán)支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍(réng)以失败(bài)告终。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车(chē)工业(yè)集团。作(zuò)为一家(jiā)老(lǎo)牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重(zhòng)型卡车与(yǔ)货(huò)车，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长安汽(qì)车集团有(yǒu)限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一(yī)季度，太(tài)原(yuán)重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿(yì)元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型(xíng)载(zài)货车、10万台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业(yè)务将超(chāo)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市(shì)场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽(qì)俨(yǎn)然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了(le)其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年(nián)即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋yì)元。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司(sī)仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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